Die Siltronic-Übernahme: Eine komplexe Transaktion unter dem Wertpapierhandelsgesetz
Überblick
Im Jahr 2021 erwarb GlobalWafers den deutschen Waferhersteller Siltronic AG. Die Transaktion wurde als eine der komplexesten im Bereich der Halbleiterindustrie angesehen und unterlag den strengen Bestimmungen des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG).
Die Beteiligten
Die Transaktion umfasste mehrere Beteiligte:
- GlobalWafers: Ein taiwanesischer Halbleiterhersteller, der Siltronic erwerben wollte.
- Siltronic AG: Ein deutscher Hersteller von Wafern für die Halbleiterindustrie.
- Goldman Sachs: Eine Investmentbank, die als Berater von GlobalWafers fungierte.
Der Übernahmeprozess
Der Übernahmeprozess war komplex und umfasste mehrere Schritte:
- Öffentliches Übernahmeangebot: GlobalWafers gab im März 2021 ein öffentliches Übernahmeangebot für Siltronic ab.
- Kartellrechtliche Genehmigung: Die Transaktion erforderte die Genehmigung durch die Kartellbehörden in mehreren Ländern, einschließlich der Europäischen Union und den USA.
- Stimmrechte: Gemäß dem WpHG musste GlobalWafers mindestens 75 % der Stimmrechte von Siltronic erwerben, um die Übernahme abzuschließen.
Das Wertpapierhandelsgesetz
Das Wertpapierhandelsgesetz ist ein deutsches Gesetz, das den Handel mit Wertpapieren regelt. Es enthält strenge Vorschriften für Übernahmen, einschließlich:
- Öffentliche Bekanntmachung: Die Übernahme muss öffentlich bekannt gegeben und allen Aktionären zugänglich gemacht werden.
- Gleiche Behandlung: Alle Aktionäre müssen gleich behandelt werden, unabhängig von der Größe ihrer Beteiligung.
- Mindestannahmeschwelle: Der Erwerber muss mindestens 75 % der Stimmrechte eines Unternehmens erwerben, um die Übernahme abzuschließen.
Die Auswirkungen der Übernahme
Die Übernahme hatte erhebliche Auswirkungen auf die Halbleiterindustrie:
- Konsolidierung: Die Übernahme führte zu einer Konsolidierung der Branche und schuf einen globalen Halbleiterhersteller.
- Erhöhte Wettbewerbsfähigkeit: Die Übernahme stärkte die Wettbewerbsfähigkeit von GlobalWafers gegenüber seinen Konkurrenten.
- Investitionen in Forschung und Entwicklung: GlobalWafers verpflichtete sich, in Forschung und Entwicklung bei Siltronic zu investieren.
Schlussfolgerung
Die Übernahme von Siltronic durch GlobalWafers war eine komplexe Transaktion, die erhebliche Auswirkungen auf die Halbleiterindustrie hatte. Der Übernahmeprozess wurde durch die strengen Vorschriften des Wertpapierhandelsgesetzes geregelt, die Transparenz und einen fairen Wettbewerb gewährleisten sollen.
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